Menlo Ventures, tarihinin en büyük fon açılışını gerçekleştirerek 3 milyar dolar topladığını duyurdu. Yapay zeka portföyü, özellikle de Anthropic'teki yatırımı sayesinde rekor kıran bu fon açılışı, girişim yatırım dünyasında bir dönüm noktası haline geldi.

Menlo, 2024 yılında Anthropic'e 500 milyon doların üzerinde bir yatırım yaparak şirkete "hepsini bir karta basmak" stratejisini uygulamıştı. O dönemde Anthropic'in değerlemesi 18 milyar dolara çıkmıştı. Günümüzde ise Menlo'nun Anthropic'teki hissesi yaklaşık 14 milyar dolara ulaşmış durumda.

Anthropic ile Derinleşen İş Birliği

Menlo, Anthropic ile kurduğu ortaklığı daha da ileri taşıdı. 2024 yılında "Anthology" adıyla bir yapay zeka başlangıç yatırım fonu oluşturdular. Başlangıçta 100 milyon dolar ile kurulan bu fon, şimdiye kadar 250 milyon dolara yakın sermayeyi dağıtmış durumda. Anthology fonu, 60'tan fazla yapay zeka girişimine destek vererek, bunlardan bazılarının satın alınmasını sağlamıştır. Örneğin Graphite, Cursor tarafından; Astrix Security ise Cisco tarafından satın alınmıştır.

Yatırım Stratejisinin Başarısı

Menlo'nun Anthropic'e yaptığı yatırım, 2024 yılında risk taşıması rağmen oldukça karlı çıktı. O dönemde, pandemi sonrası yaşanan yatırım kışından çıkılmaya başlanmış, ancak yatırımcılar henüz büyük paralar yatırmakta çekingen davranıyorlardı. Menlo, bu ortamda Anthropic'e özel amaçlı yatırım araçları (SPV) kullanarak yarım milyar dolardan fazla sermaye göndererek cesur bir adım atmıştı. Bugün ise bu hamlenin başarısı, şirketin yeni fon açılışıyla somut biçimde ortaya çıktı.

Ne anlama geliyor?

Bir girişim yatırım şirketi, belirli bir şirkete yüksek miktarda para yatırır ve o şirketin değerinin artmasından faydalanır. Bu durumda Menlo, yapay zeka alanında en başarılı şirketlerden birine erken dönemde yatırım yaparak, portföyünün değerini önemli ölçüde artırdı. Şirketin başarısı, diğer potansiyel yatırımcıların ve işbirlikçilerin güvenini kazanmasını sağladı.

Özel amaçlı yatırım araçları, bir projiye dış kaynaktan sermaye çekmek için kullanılan yapıdır. Menlo bu yöntemi kullanarak, o dönemde hazır parası olmayan sermaye kaynaklarından fon toplayabildi. Böylece risk dağıtılırken, başarı halinde kazanç da çoğaldı. Anthology fonu ise, yapay zeka ekosisteminin ilerleyen aşamalarında ortaya çıkabilecek iş fırsatlarını erkenden yakalamanın ve bu girişimleri desteklemenin bir yoludur.

Türkiye'de de benzer şekilde, teknoloji girişimlerine yatırım yapan özel fon yöneticileri vardır. Ancak yapay zeka alanında kurulmuş ve bu kadar başarılı olmuş ortaklı yatırım yapıları henüz yaygın değildir. Menlo'nun örneği, uzun vadeli ve stratejik yatırımlara güvenen yapıların nasıl büyük getiriler sağlayabileceklerini göstermektedir.