Yapay zeka odaklı yüksek bant genişlikli belleklerin yükselişine rağmen, Micron için geleneksel DRAM üretimi en temel kâr kaynağı olmaya devam ediyor. UBS tarafından yapılan araştırmalar, üretim karmaşıklığı nedeniyle genel amaçlı belleklerin finansal tabloları daha güçlü desteklediğini gösteriyor.

Üretim Maliyetleri ve Verimlilik Farkı

Yüksek Bant Genişlikli Bellek (HBM) üretimi, çok sayıda bellek kalıbının üst üste istiflenmesini gerektirdiği için zahmetli bir süreç sunuyor. Bu durum üretim verimini düşürürken maliyetleri artırıyor ve toplam kapasiteyi kısıtlıyor. Buna karşın genel amaçlı DRAM üretimi, şirket için daha yüksek marjlar sağlıyor.

2027 Tahminleri ve Kâr Marjları

Analistler, Micron'un genel amaçlı DRAM tarafındaki brüt kâr marjını 2025 yılında yüzde 44 ile 50 arasına çektiğini, bu oranın 2026 başında yüzde 80'e ve 2027 yılında yüzde 95 seviyesine ulaşacağını öngörüyor. 2028'de ise bu oran yüzde 93 civarında seyredebilir. HBM için beklenen marjlar ise yüzde 75 ile 78 bandında kalıyor.

Pazar Rekabeti ve Gelecek Stratejileri

Samsung ve SK Hynix'in HBM4 gibi yeni teknolojilerle yürüttüğü rekabet, Micron'u yatırımlarını artırmaya yöneltiyor. Şirketin 2027 sonuna kadar sevkiyatlarını 0.43 Exabyte seviyesine çıkarma planı bulunuyor. Bellek üreticileri şu an 38 milyar dolarlık ön ödeme ile avantajlı konumda olsa da, bu durumun 2029 yılından itibaren müşteriler lehine döneceği tahmin ediliyor.

Ne anlama geliyor?

Yüksek veri işleme hızına ihtiyaç duyan sistemlerde, verilerin işlemciye aktarılma hızı kritik bir darboğaz oluşturur. Katmanlı bellek mimarisi, verilerin dikey olarak istiflenmesini sağlayarak veri yolunu genişletir ve bant genişliğini artırır. Ancak bu fiziksel yapı, üretim sırasında hata payını yükseltir ve maliyetleri artırır.

Standart bellek üretimi ise daha oturmuş yöntemlerle yapıldığı için hata oranları düşüktür ve birim başına maliyet çok daha azdır. Kullanıcılar için bu durum, genel amaçlı donanımların daha erişilebilir kalmasını sağlarken, yüksek performanslı çözümlerin daha maliyetli olmasına yol açar. Üreticiler, düşük maliyetli yüksek hacimli üretim ile yüksek maliyetli ileri teknoloji ürünler arasında bir denge kurarak finansal sürdürülebilirliği sağlar.