Eski OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner tarafından kurulan yapay zeka odaklı hedge fonu Situational Awareness, son bir ayda yaşadığı sert kayıpların ardından halka açık hisse senedi portföyünün büyük bir kısmını Ken Griffin'in yönettiği Citadel şirketine sattı.

Sert Düşüş ve Finansal Kayıplar

2024 yılında kurulan ve yönetilen varlıkları zirve noktasında 45 milyar dolara ulaşan fon, yapay zeka altyapı yatırımlarındaki genel gerileme nedeniyle ciddi değer kayıpları yaşadı. SK Hynix, Sandisk, Bloom Energy ve Nebius Group gibi bellek çipi ve temiz enerji şirketlerinin hisseleri son bir ayda yüzde 30'dan fazla düştü. Borçlanma yoluyla yatırım yapma stratejisi olan kaldıraç kullanımı, fonun kayıplarını daha da derinleştirdi.

Varlık Değişimi ve Mevcut Durum

Bloomberg'in verilerine göre, Citadel'in satın alım işleminin ardından Situational Awareness'in toplam varlıkları yaklaşık 10 milyar dolara geriledi. Daha önceki raporlarda bu rakamın 20 milyar dolar civarında olduğu belirtilmişti. Fonun başında bulunan 25 yaşındaki Aschenbrenner, Temmuz ayı sonunda yatırımcılara gönderdiği mektupta mevcut düşüşü bir alım fırsatı olarak tanımlasa da beklediği yeni sermaye girişini sağlayamadı.

Özel Yatırımlar ve Anthropic Payları

Halka açık portföyünü elden çıkaran fon, özel şirketlerdeki yatırımlarını korumaya devam ediyor. Özellikle değeri 5 milyar dolar olarak tahmin edilen Anthropic hisselerinin halen elde tutulduğu bildirildi. Mayıs ayındaki Seri H yatırım turunda 965 milyar dolar değerleme gören Anthropic'in Ekim ayında halka arz edilmesi bekleniyor. Bu durumun, fonun halka açık piyasalarda yaşadığı kayıpları telafi edebileceği öngörülüyor.

Ne anlama geliyor?

Yapay zeka donanımları ve enerji sistemlerine yapılan yatırımlar, yüksek harcamaların kısa vadede nakit akışına dönüştürülememesi endişesiyle piyasalarda dalgalanmalar yaşatabiliyor. Borçla alınan varlıklar üzerinden yürütülen stratejiler, piyasadaki ani düşüşlerde kaybın katlanmasına neden olurken; daha yüksek nakit rezervine sahip büyük finans kuruluşları, bu durumu düşük fiyattan varlık toplama fırsatı olarak değerlendirir.

Sektördeki şirketlerin halka arz süreçleri, yatırımcılar için likidite sağlama aracıdır. Özel şirket paylarının borsaya açılmasıyla birlikte, yatırımcılar ellerindeki hisseleri nakde çevirerek diğer piyasalardaki zararlarını kapatabilir veya yeni yatırımlara yönlendirebilirler. Bu mekanizma, yüksek riskli teknoloji yatırımlarında bir dengeleme yöntemi olarak kullanılır.