Yatırım platformu Robinhood, Y Combinator ekosistemindeki özel şirketlere yatırım yapacak olan ikinci halka açık kapalı uçlu fonunu hayata geçiriyor. Robinhood Ventures Fund II adıyla piyasaya sürülen fon, bireysel yatırımcıların normalde erişemediği erken aşama girişim sermayesi dünyasına kapı açmayı hedefliyor.

7.6 Milyon Hisse 25 Dolar Fiyatla Sunuluyor

Yeni fon kapsamında toplam 7.6 milyon hisse, her biri 25 dolar değerle piyasaya arz ediliyor. Fiyatlandırmanın 12 Ağustos piyasa kapanışından sonra belirlenmesi beklenirken, fonun New York Borsası'nda (NYSE) RVII işlem koduyla işlem göreceği açıklandı. Süreçte Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan, UBS ve Wells Fargo kuruluşları aracılık hizmeti verecek.

Y Combinator Girişimlerine Odaklanan Portföy Yapısı

Fonun temel stratejisi, her yıl 500 ile 700 arasında giriş kabul eden ve geçmişte Airbnb, Stripe ile Instacart gibi devleri çıkaran Y Combinator programlarına katılmış erken ve büyüme aşamasındaki şirketlere yatırım yapmak. Ancak fonun Y Combinator dışındaki şirketlere de yatırım yapma yetkisi bulunuyor. Mart ayında halka açılan ve 315 milyon dolar toplayan ilk fon RVI'nın portföyünde ise Databricks, Stripe ve Canva gibi isimler yer alıyor.

Geleneksel Hedge Fon Ücretleri ve Erişim

Sistem, bireysel yatırımcıların özel şirket hisselerini tıpkı standart bir hisse senedi alır gibi borsadan almasına olanak tanıyor. Ücret yapısı ise geleneksel hedge fon modelini takip ediyor; yüzde 2 yönetim ücreti ve toplam gerçekleşen sermaye kazançlarının yüzde 20'si teşvik ücreti olarak belirlendi. Robinhood CEO'su Vlad Tenev, girişim sermayesini demokratikleştirme hedefiyle fonu uygulama ve YouTube üzerinden tanıtacak.

Ne anlama geliyor?

Bu sistem, normal şartlarda sadece çok yüksek sermayeye sahip kurumsal yatırımcıların veya zengin bireylerin girebildiği kapalı kapılar ardındaki yatırım dünyasını, borsada işlem gören bir ürün aracılığıyla herkese açıyor. Bir yatırımcı, tek tek hangi startupa yatırım yapacağını seçmek yerine, seçilmiş girişimlerin bulunduğu bir havuzun tamamına ortak oluyor. Bu sayede şirketler borsaya girmeden önceki değer artışlarından yararlanma imkanı doğuyor.

Süreç teknik olarak kapalı uçlu bir fon yapısıyla çalışıyor. Yatırımcılar borsadan pay alarak fonun sahip olduğu özel hisselere dolaylı yoldan ortak oluyorlar. Bu model, yüksek riskli ancak potansiyel getirisi yüksek olan erken aşama teknoloji yatırımlarını, likit bir varlığa dönüştürerek kolayca alıp satılabilir hale getiriyor. Kullanıcı için en somut sonuç, borsada işlem görmeyen bir teknoloji şirketinin erken dönem büyümesine düşük giriş maliyetleri ile ortak olabilmektir.