12 Haziran tarihinde halka açılan SpaceX, şirketin mali durumunu ortaya koyan ilk kazanç raporunu paylaştı. İkinci çeyrek verilerine göre şirket, gelirlerini geçen yıla oranla yüzde 92 artırarak toplamda 7,8 milyar dolara ulaştırdı. Gelirler ile işletme giderleri arasındaki farkın yarıdan fazla azalmasıyla, net zarar bir yıl önceki 1 milyar dolar seviyesinden 541 milyon dolara geriledi.

Yapay Zeka Biriminde Büyük Büyüme ve Yüksek Maliyetler

Şirketin eski adıyla xAI olan yapay zeka bölümü, geçtiğimiz yılki 737 milyon dolarlık gelirini yüzde 247 artırarak 2,56 milyar dolara çıkardı. Bu yükselişin temel nedeni, Google ve Anthropic ile veri merkezi kullanımı üzerine yapılan bulut hizmetleri anlaşmaları olarak açıklandı. Bölümün işletme zararı ise 1,54 milyar dolardan 1,25 milyar dolara düştü.

Sermaye Harcamalarında Rekor Artış

Raporun en dikkat çekici noktası ise sermaye harcamalarındaki (CapEx) devasa artış oldu. Bu harcamalar geçen yıla göre yüzde 2.013 artarak çeyrek bazda 15,8 milyar dolara ulaştı. Roket fırlatma operasyonlarının sabit varlıklarını koruma ve geliştirme için harcadığı 1,17 milyar dolarla kıyaslandığında, yapay zeka yatırımlarının maliyeti çok daha yüksek seviyelerde seyrediyor.

Ayrıca Anthropic şirketinin, Colossus 1 veri merkezinin hesaplama ihtiyaçları için Mayıs 2029'a kadar aylık 1,25 milyar dolar ödeme yapmayı kabul ettiği belirtildi. Şirketin, Cursor satın alımının bu çeyrek içinde tamamlanmasıyla yapay zeka birimi finansallarının nasıl etkileneceği ise takip edilecek konular arasında yer alıyor.

Ne anlama geliyor?

Veri merkezleri aracılığıyla sunulan hesaplama gücü, günümüzde gelişmiş yazılımların eğitilmesi için gereken temel altyapıyı oluşturur. Bu süreçte kullanılan donanımlar ve enerji tüketimi, işletme maliyetlerini yukarı çekerken, diğer şirketlere kiralama modeliyle sunulan kapasite yüksek gelir kalemleri oluşturur.

Sermaye harcamalarının bu denli yüksek olması, fiziksel altyapının kurulması ve donanımların sürekli güncellenmesi gerekliliğinden kaynaklanır. Sabit varlık yatırımlarının artması, uzun vadede daha fazla kapasite ve daha hızlı işlem gücü anlamına gelirken, kısa vadede nakit akışını zorlayan bir maliyet kalemine dönüşür.

Hizmet sağlayıcı ile kullanıcı arasındaki uzun vadeli yüksek bedelli kira sözleşmeleri, altyapı yatırımının geri dönüş süresini belirler. Bu model, yüksek giriş maliyetleri olan ancak ölçeklendiğinde ciddi gelir kapıları açan bir endüstriyel yapı sunar.